Foto: Carlos Conislla / Wikimedia Commons · CC BY-SA 4.0
Perú coloca US$ 4 500 millones en su mayor emisión de bonos en dólares
La demanda de los inversionistas superó los US$ 21 000 millones y los recursos se orientarán a adaptación climática, gestión de riesgos y respuesta ante El Niño.
El Perú colocó bonos globales sostenibles por US$ 4 500 millones en el mercado internacional, la emisión más grande del país en dólares hasta la fecha, según anunció el 10 de noviembre de 2026 el ministro de Economía y Finanzas, Elmer Cuba. La operación, ejecutada el 9 de noviembre, se dividió en dos tramos: US$ 2 500 millones a 12 años y US$ 2 000 millones a 30 años, con tasas cupón de 6,06% y 6,45%, respectivamente.
De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la demanda superó los US$ 21 000 millones, la mayor desde las emisiones realizadas durante la pandemia y la segunda más alta de la historia. Esa cifra equivale a más de siete veces el monto inicialmente previsto y casi cinco veces lo finalmente colocado. Participaron más de 320 cuentas de inversionistas nacionales e internacionales.
La fuerte demanda permitió mejorar las condiciones de la deuda. El diferencial inicial ofrecido sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos fue de 160 puntos básicos en ambos tramos y se redujo a 42 puntos básicos en el bono a 12 años y a 40 puntos básicos en el de 30 años. Según el MEF, ello supuso una prima de nueva emisión negativa en el primer tramo y sin prima en el segundo.
"Hemos conseguido uno de los diferenciales de tasas de interés más bajos de nuestra historia", afirmó el ministro Cuba, citado por el Diario Oficial El Peruano. El titular del MEF sostuvo que el resultado muestra que el país "sigue siendo un país que genera confianza en los mercados financieros internacionales" y que mantiene su capacidad de acceder a financiamiento de largo plazo en condiciones competitivas.
La colocación se realizó bajo el nuevo Marco de Bonos Sostenibles del Perú, aprobado en mayo de 2026 mediante la Resolución Ministerial 236-2026-EF/52. Según el MEF, los recursos se destinarán principalmente a adaptación al cambio climático, gestión del riesgo de desastres e infraestructura resiliente, incluidas acciones frente al Fenómeno El Niño, así como a programas para reducir brechas sociales y proteger a las poblaciones más vulnerables.
La operación llega en un contexto fiscal exigente. El Ejecutivo presentó al Congreso un proyecto para activar la cláusula de excepción de las reglas macrofiscales por los efectos de El Niño, y el Gobierno ha declarado en emergencia a 1 380 distritos por peligro inminente ante lluvias intensas. El financiamiento externo a largo plazo y a menor costo relativo da margen al Tesoro para atender esas necesidades sin presionar el mercado local.
En paralelo, el Perú lanzó una oferta de intercambio para que los tenedores de bonos globales en dólares con vencimiento en 2027, 2030 y 2031 los canjeen por nuevos títulos con vencimiento en 2038. El MEF explicó que el objetivo es mejorar el perfil de la deuda pública y fortalecer las referencias de largo plazo de la curva de rendimiento en moneda extranjera.
El 9 de noviembre de 2026 se publicó además la Resolución Ministerial 509-2026-EF/52, que autorizó la contratación de Citigroup, Crédit Agricole, Deutsche Bank y Santander como asesores y colocadores para operaciones de administración de deuda por hasta US$ 10 000 millones, entre ellas recompras, prepagos e intercambios de bonos. El Perú mantiene calificaciones soberanas de grado de inversión de las tres principales agencias.
